El mercado vuelve a operar este lunes después de una semana inusualmente corta con marcada volatilidad para los activos argentinos. En el frente cambiario, tanto el dólar blue como los paralelos, se mueven en alza: el billete sumó $30 desde la apertura y llegó a los $1.330, un nuevo máximo nominal en la gestión de Javier Milei.
En tanto, los bonos dolarizados cotizan en rojo y el riesgo país vuelve a subir un nuevo escalón hasta los 1.440 puntos. En el mercado de acciones, aunque la mayoría de los ADRs que cotizan en Wall Street se mueven en signo positivo, en la plaza local el índice Merval cae 1,4%, rojo que se profundiza si se lo mide en dólares: al contado con liquidación llega al 2,8%.Los operadores locales "se ponen al día" con los precios, luego de los rojos que acumularon las acciones argentinas en Nueva York en las ruedas de jueves y viernes.
El mercado espera para esta semana volatilidad hasta que se conozca la decisión final respecto a la Ley Bases el próximo jueves en el Congreso. "Si bien el clima en el exterior no fue ni positivo ni negativoo para los mercados emergentes (el ETF EMB subió 0,1% en la semana), los activos locales tienen la mirada fija en la decisión final del Congreso en torno a la Ley de Bases y el paquete fiscal", dijeron en PPI y añadieron: "Ambas leyes serían un catalizador clave para los activos argentinos, por lo que se avecina una semana clave. En líneas generales, los Globales se encuentran por debajo de los precios alcanzados a principios de mayo, antes de que irrumpa el ruido político".
Después de la apertura de la rueda, en Aurum Valores señalaron: "Luego de una semana con pocos días de mercado, los tipos de cambio operan un 2% por encima de la rueda del miércoles"
"La brecha se mantiene en el rango del 40% - 45%, en un contexto con menor volumen a través del Blend que reduce la oferta de dólares en el mercado; a su vez, la curva de futuros descree de que el ritmo de devaluación se mantenga en el 2% mensual, aunque ese ha sido el comentario (reiterado) de Caputo", dijeron.
Los inversores miran muy de cerca la capacidad del Banco Central de recomponer sus reservas, en medio de la "temporada alta" de liquidaciones del agro. Luego de haber finalizado la semana extra corta con ventas por US$ 121 millones, el Central pudo comprar este lunes otros US$ 47 millones, lo que eleva el saldo acumulado del mes, cuando faltan solo 4 ruedas para que finalice, a US$ 72 millones. Se trata del monto mensual más bajo desde la asunción presidencial.
"A modo de referencia, el BCRA compró US$2.114 millones en enero, US$1.778 millones en febrero, US$2.109 millones en marzo, US$2.591 millones en abril y US$1.984 millones en mayo. Si bien la demanda privada se encuentra en máximos de la gestión actual dado que cada vez más importaciones pueden acceder al MULC, el esquema de acumulación de reservas con cepo empieza a lucir agotado con una oferta que ya no tracciona como antes", indicaron en PPI.
La preocupación por la caída en la compra de dólares se suma a la incertidumbre sobre la renovación del llamado "dólar blend" desde julio. Aunque el FMI dio por sentado que el tipo de cambio especial para el sector exportador finaliza este mes, el Gobierno insistió, hasta ahora informalmente, con su continuidad. Los temores por una nueva suba del dólar oficial siguen latentes, luego de que en Brasil el Banco Central deba convalidar una devaluación del real, lo que presiona más al tipo de cambio multilateral para la Argentina.
"El fortalecimiento global del dólar, la caída de los precios de las materias primas y el repunte de la demanda interna le ponen más presión a un mercado cambiario que ya muestra fatiga, por lo que la política cambiaria y las perspectivas en cuanto a la liberalización del control de cambios estarán en el centro de la escena", explicó Martín Polo, de Cohen.
